报告结构：
1、 股指期货、融资融券动态
2、 融资融券与股指期货行情
3、 创新型基金
1、 融资融券分析
截止上周四，融资融券余额总量突破2.87亿，较上周再增长4亿，增速明显，从增长结构看，表现为融资余额的增长为主。融券余额保持原有2千万是数量级，且有一定降低。
融资融券比上周明显攀升，截至上周四该比值达130倍，总体上，融资增速明显，而融券小幅降低，表明市场参与热情加大。
近两周融资融券交易情况，数据库原因，数据截止到8月5日，即上周四。
|
交易日期
|
截止本日融资融券交易总量(亿元)
|
截止本日融资余额(亿元)
|
截止本日融券余额(亿元)
|
截止本日融资/融券余额比(倍)
|
本日融资买入额(亿元)
|
本日融券卖出额(亿元)
|
|
2010-07-26
|
24.062
|
23.813
|
0.249
|
96
|
1.524
|
0.051
|
|
2010-07-27
|
24.559
|
24.298
|
0.260
|
93
|
1.421
|
0.028
|
|
2010-07-28
|
24.664
|
24.405
|
0.259
|
94
|
1.914
|
0.039
|
|
2010-07-29
|
24.699
|
24.442
|
0.258
|
95
|
2.196
|
0.022
|
|
2010-07-30
|
25.180
|
24.942
|
0.238
|
105
|
1.828
|
0.011
|
|
2010-08-02
|
26.341
|
26.090
|
0.251
|
104
|
2.633
|
0.035
|
|
2010-08-03
|
27.059
|
26.809
|
0.250
|
107
|
2.377
|
0.028
|
|
2010-08-04
|
27.867
|
27.644
|
0.224
|
124
|
2.174
|
0.039
|
|
2010-08-05
|
28.740
|
28.521
|
0.219
|
130
|
2.475
|
0.038
|
数据区间：2010-3-31至2010-8-5
融资、融券余额走势图：
数据区间：2010-3-31至2010-8-5
上图很明显，融资余额上周明显增长，而融券余额降低，尤其在上周三降幅明显。
融资融券比与沪深300走势图：
两融业务开展之初，存在较大的偶然性，如融资融券比有过600多倍的时候。5月份之后，融资融券格局相对稳定，下图为5月份以来融资融券比与沪深300走势图。
数据区间：2010-5-4至2010-8-5
融券余额与沪深300走势
由于两融业务开展以来，融资余额总体上维持增长趋势，而融券余额可能对市场表现更敏感。下图是融券余额与沪深300走势。
数据区间：2010-5-4至2010-8-5
2 股指期货
主要指数表现
上周，中证500和中小板指数保持了前一周的优势，涨幅接近4%左右。深成指涨1.46%，沪深300涨1%，上证综指涨副为0.79%，而上证50下跌0.38%，指数分化比较大。农业、食品饮料等消费类是上周的优势板块，
与前期不同的是，创业板指数在沉寂数周后，再次领涨。本周迎来7月份经济数据，CPI数据市场关注重点，农产品及猪肉价格上涨，使通胀预期再次抬头，使得通胀受益板块纷纷表现，这一趋势在数据出台前可能持续。同时通胀预期会在一定程度上减弱政策转向的信心，另一方面本轮资金推动的行情动能仍在，但压力较大，市场多空争夺仍将激烈。
数据区间：2010-8-2至2010-8-6
股指期货一周涨跌与持仓情况
|
合约
代码
|
期末收盘价(点)
|
期末结算价(点)
|
涨跌(点)
|
涨跌幅(%)
|
基差
|
持仓量(手)
|
持仓变化(手)
|
成交量(手)
|
成交金额(亿元)
|
|
IF1008
|
2920
|
2913.8
|
50.4
|
1.76
|
-16
|
23732
|
1304
|
1634604
|
14138.87
|
|
IF1009
|
2932
|
2926.2
|
48.4
|
1.68
|
-29
|
6351
|
1680
|
66514
|
578.04
|
|
IF1012
|
2973
|
2967.6
|
49.4
|
1.69
|
-70
|
3176
|
14
|
11568
|
102.01
|
|
IF1103
|
3013
|
3009
|
53.2
|
1.80
|
-111
|
704
|
114
|
2611
|
23.33
|
|
HS300
|
2898
|
|
28.81
|
1.00
|
|
|
|
合计：
|
14842.25
|
数据区间：2010-8-2至2010-8-6
上周4个期货合约涨幅超过现货，8月份基差由两周前的正基差逐渐转为-16，该合约的交割日为8月20日，剩余期限为10个交易日。其他合约基差均有不同程度扩大。期货市场较前一周成交金额升高2千亿左右。
各期合约近两周基差变化：
|
交易日期
|
8月基差(点)
|
9月基差(点)
|
12月基差(点)
|
3月基差(点)
|
|
2010-7-26
|
17
|
2
|
-33
|
-70
|
|
2010-7-27
|
13
|
1
|
-36
|
-74
|
|
2010-7-28
|
-15
|
-25
|
-64
|
-102
|
|
2010-7-29
|
-1
|
-14
|
-53
|
-92
|
|
2010-7-30
|
-1
|
-15
|
-55
|
-91
|
|
2010-8-2
|
-11
|
-25
|
-66
|
-98
|
|
2010-8-3
|
-18
|
-26
|
-65
|
-101
|
|
2010-8-4
|
4
|
-10
|
-54
|
-91
|
|
2010-8-5
|
8
|
-5
|
-49
|
-86
|
|
2010-8-6
|
-16
|
-29
|
-70
|
-111
|
|
对应最新溢价率
|
0.56%
|
0.98%
|
2.41%
|
3.84%
|
|
剩余期限/月
|
0.40
|
1.33
|
4.37
|
7.40
|
|
折月率
|
1.40%
|
0.74%
|
0.55%
|
0.51%
|
数据区间：2010-7-26至2010-8-6
注：折月率，期货对现货折算到月度的溢折价率。
各期合约目前有不同程度溢价，且溢价率连续两周走出扩大趋势。考虑剩余期限的折算到月度的溢价率均在0.5%以上，8月合约折月率为1.4%。
到期日信息：
|
合约
|
到期日
|
|
8月
|
2010-8-20
|
|
9月
|
2010-9-17
|
|
12月
|
2010-12-17
|
|
3月
|
2011-3-18
|
各期基差与沪深300走势
数据区间：2010-7-26至2010-8-6
中金结算会员单位成交、持仓对比
下面是上周五中金所结算会员成交量及排名，可以看出各机构席位成交力量对比：
|
成交量排名
会员全称
|
成交量排名
成交量(手)
|
|
国泰君安期货有限公司
|
71147
|
|
海通期货有限公司
|
50196
|
|
长城伟业期货有限公司
|
43452
|
|
广发期货有限公司
|
34694
|
|
银河期货有限公司
|
33739
|
|
鲁证期货有限公司
|
24260
|
|
天琪期货有限公司
|
22383
|
|
南华期货有限公司
|
20200
|
|
中信建投期货经纪有限公司
|
16652
|
|
浙江省永安期货经纪有限公司
|
15705
|
|
合计：
|
332428
|
数据时间：2010-8-6
以下上周五中金所结算会员机构持仓情况。列出持买单，卖单量前10名。
|
持买单量排名会员全称
|
持买单量排名持买单量(手)
|
持卖单量排名会员全称
|
持卖单量排名持卖单量(手)
|
|
国泰君安期货有限公司
|
2079
|
国泰君安期货有限公司
|
5021
|
|
浙江省永安期货经纪有限公司
|
1793
|
长城伟业期货有限公司
|
1690
|
|
长城伟业期货有限公司
|
1689
|
中证期货有限公司
|
1117
|
|
中证期货有限公司
|
1235
|
广发期货有限公司
|
921
|
|
光大期货有限公司
|
1166
|
银河期货有限公司
|
832
|
|
银河期货有限公司
|
960
|
浙江省永安期货经纪有限公司
|
777
|
|
海通期货有限公司
|
933
|
鲁证期货有限公司
|
717
|
|
广发期货有限公司
|
892
|
南华期货有限公司
|
674
|
|
鲁证期货有限公司
|
708
|
海通期货有限公司
|
670
|
|
天琪期货有限公司
|
662
|
上海东证期货有限公司
|
621
|
|
合计：
|
12117
|
合计：
|
13040
|
数据时间：2010-8-6
上周五持仓机构，及持仓变化
|
|
买单合计（手）
|
较前日增减（手）
|
卖单合计（手）
|
较前日增减（手）
|
|
前五大机构
|
7962
|
1380
|
9581
|
1864
|
|
前十大机构
|
12117
|
2340
|
13040
|
2160
|
数据时间：2010-8-6
从前五大、十大机构持仓情况看，前五大机构持仓中，卖单较买单多1619手。前十大机构持仓中，这个数字是923手。可见在持仓结构上，空方略占优势。
上周五持仓变化，前五大机构中，买、卖单数量均增加，卖单比买单增加多484手。而在前十大机构中，买单比卖单多增加180手。因此，在持仓变化上多空分歧较大，但是存量持仓显示空方势力略占优。
3. 创新型基金
建信社会责任ETF于8月9日上市，此次上市份额为5亿。
建信社会责任ETF将与本周一上市，该基金5月28日成立，根据近几周净值表现，目前已完成建仓。此次上市份额为5亿，8月6日，该基金净值为0.9060元.
招商信用添利封闭债基已于7月30日上市，此次上市份额为16.5亿。
该基金成立于6月25日成立，首募规模为21.17亿。
招商创新封闭式债基，招商信用添利债券封闭（代码：161713），该基金成立后将设立5年的封闭运作期，封闭期内可上市交易。到期后根据持有人大会决定是否再封闭五年，否则转为LOF。该基金以投资信用债为主。
交易型基金突破百只 市场创新功不可没（世华财讯）
随着4只LOF基金进入发行期，国内交易型基金的数量将达到103只。对于交易型基金的扩容，分析师认为与交易型基金自身特点、融资融券、股指期货业务开闸及分级基金大量问世都有一定关系。随着交易型基金产品的扩容，市场对该类产品的关注度不断提升，
银华信用债场内份额已于7月9日上市，本次上市交易份额为3.48亿份。
这是继富国天丰之后，第二只宣布上市的封闭式债券基金。该基金首募总份额为23亿。该基金封闭期为三年。
国联安信心增益债券基金6月22日成立，募集规模19.03亿。
国联安基金公司旗下第二只创新型产品——国联安信心增益债券基金成立，该基金是一只创新型债基，主要注重信用债投资，并在成立后一年采取封闭式运作，不上市交易。
国联安双禧中证100指数已上市，同时开通配对转换、日常申赎及转托管等业务。
双禧中证100指数分级基金成立于4月17日，募集规模为9.8亿份。其中场外份额确认为3.2亿份双禧100份额；场内认购的基金份额确认为6.6亿
场内：双禧A+双禧B=2.6+4亿
兴业合润场内份额已上市，同时开通配对转换、日常申赎及转托管等业务。
由于该基金上市同时推出场内外份额转换，总体小幅折价。单个份额未出现较大折溢价。此外，由于场内份额较小，流动性相对较差。
银华深100，已上市，已开通配对转换、日常申赎及转托管等业务。
银华深100， 5月8日合同生效，共募集22亿。场外募集：17.5亿，场内4.5亿。
场内：银华稳进+银华锐进=1：1=2.27+2.27亿。
由于份额较小，流动性可能较差，上市后可能出现稳进小幅溢价，锐进小幅折价的格局。目前流动性较欠缺。
建信社会责任ETF将与本周一上市，该基金5月28日成立，根据近几周净值表现，目前已完成建仓。此次上市份额为5亿，8月6日，该基金净值为0.9060元. 该基金成立于6月25日成立，首募规模为21.17亿。 招商创新封闭式债基，招商信用添利债券封闭（代码：161713），该基金成立后将设立5年的封闭运作期，封闭期内可上市交易。到期后根据持有人大会决定是否再封闭五年，否则转为LOF。该基金以投资信用债为主。 随着4只LOF基金进入发行期，国内交易型基金的数量将达到103只。对于交易型基金的扩容，分析师认为与交易型基金自身特点、融资融券、股指期货业务开闸及分级基金大量问世都有一定关系。随着交易型基金产品的扩容，市场对该类产品的关注度不断提升， 这是继富国天丰之后，第二只宣布上市的封闭式债券基金。该基金首募总份额为23亿。该基金封闭期为三年。 国联安基金公司旗下第二只创新型产品——国联安信心增益债券基金成立，该基金是一只创新型债基，主要注重信用债投资，并在成立后一年采取封闭式运作，不上市交易。 双禧中证100指数分级基金成立于4月17日，募集规模为9.8亿份。其中场外份额确认为3.2亿份双禧100份额；场内认购的基金份额确认为6.6亿 场内：双禧A+双禧B=2.6+4亿 由于该基金上市同时推出场内外份额转换，总体小幅折价。单个份额未出现较大折溢价。此外，由于场内份额较小，流动性相对较差。 银华深100， 5月8日合同生效，共募集22亿。场外募集：17.5亿，场内4.5亿。 场内：银华稳进+银华锐进=1：1=2.27+2.27亿。 由于份额较小，流动性可能较差，上市后可能出现稳进小幅溢价，锐进小幅折价的格局。目前流动性较欠缺。