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活动回顾丨聚焦股权新赛道 掘金未来新风口

  • 发布日期:2017-06-26
  • 来源:展恒理财

聚焦股权新赛道—展恒理财第51届私募高峰论坛于2017年6月24日在北京圆满举办。众多投资人亲临论坛现场,倾听业内各界精英的讨论和分享。股权投资近年来受到投资者追捧,高净值人群作为股权投资的主流人群经常面临的最大困惑是股权投资产品(PE、VC)的投资周期长、投资门槛高、经济周期及政治周期波动风险高等等。投资者该如何把握未来的投资机会?让我们一起来一探究竟。


以下内容根据嘉宾现场演讲内容整理,未经嘉宾审阅,嘉宾观点不代表展恒观点。

 

展恒理财 闫振杰 董事长


私募产品锁定期长、退出周期长,特别是股权投资基金,最低的投资期限在5年以上。投资期限内,由于经济周期或者其它的各类客观原因,LP会有转让需求,特别是目前IPO排队时间长、实体经济不景气及经济结构转型、货币政策逐步收紧,加上基金初次募集成立时GP为了吸引LP将基金的投资、退出期限都设计的比较短,转让需求更加旺盛。


 一般来说,基金在成立后投资期大概2到4年,投资期过后所投项目的好坏也大部分可见端倪,这时候以比较合适的价格入手接盘,一方面省去许多资金成本,最主要的是所投项目的情况已比较清楚,便于估值,投资风险大大降低、投资周期大大缩短,正是看到这样非常良好的系统性投资机会,展恒建立了自己专注于二手基金的投资团队,已完成10多期产品转让。目前展恒专注于LP基金份额转让和接续基金两个方面,展恒将始终以“专业、独立、个性化”的经营理念,不断深挖财富管理市场和投资市场的机会,为客户的资产保值增值服务

 

 

 

招商证券 廖镇宇 托管部VP


招商证券股份有限公司是百年招商局旗下金融企业,经过二十余年创业发展,已成为拥有中国证券市场业务全牌照的一流券商。2013年,经证监会以及相关监管部批准,招商证券托管部成立了,开创了券商托管业务先河,经过3年的发展,招商证券是目前规模最大的托管外包商,共托管 7571 只产品,市场占有率近 1/3,覆盖私募客户近3000家。我认为目前私募股权份额转让可以总结成“借力打力,严守底线”


(一)借力打力:1. 接手的好时点:2014 年私募基金兴起,到现在正好3年,3年对很多项目而言正好是退出期,会有大量项目清盘,可以买到以前买不到的标的;2.方向更准确:经过3年,投资机构更加稳健,成熟,可以规避掉一些过度炒热的行业和企业;3.项目基金得到了历史的检验,投资其他人筛选过的基金。


(二)严守底线:1.监管大年;2.要保证转让价格的相对公允;3.管理人要向投资者充分披露。 

 

 

 

 

 

国泰君安力鼎投资 张海军 合伙人

国泰君安力鼎投资主要投资于医疗健康、新材料以及消费升级,这些较少受到经济周期影响的行业,为投资项目提供资源嫁接,扶持企业成长,采用扩轮投资、风险共担的投资模式,保持投资收益率在中上水平。我们的投资理念为价值投资为主,首先追求成本的安全性,重要考虑到退出的渠道。


招商证券 廖镇宇 托管部VP

招商证券作为托管方,计划为金融机构提供全方面的衍生服务。


天星资本 陈志国 投资总监

天星资本截止目前,投资新三板项目超过500家,正在进行IPO辅导的项目为109家,其中有27家得到IPO反馈,有120家进入创新层。14年起,早期新三板项目通常为2+1年的期限,时间相对较短,很多项目的资金进入项目后,就面临转让的需求。以及部分投资机构有资金流动性的需求,也在寻求转让机会。


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