中国金融期货交易所公告：9月18日起，沪深300、上证50、中证500股指期货各合约平今手续费下调为万分之六点九；沪深300、上证50的交易保证金标准由之前的20%下调为15%。这已经是年内第二次对股指期货的松绑了。这是继2017年2月16日，中金所放宽股指期货异常交易手数的认定、降低交易保证金和手续费之后，第二次对股指期货的松绑。

 那么，国家为何连续两次松绑股指期货呢？之前股指期货经历了什么呢？ 

 这个还得从2015年的股灾谈起。当时在众人鼓吹8000点不是梦的时候，市场却出现了历史上罕见的大跌，为了防止投机者利用股指期货进一步沽空A股，发生系统性的金融风险，监管层对具有做空功能的股指期货下手了。短短的3个月，监管层4次出手，对股指期货从异常交易手数、保证金比例、交易手续费等多个方面给予了限制。这一举措虽然对A股市场起到了一定的稳定作用，但是却迅速遏制了市场对股指期货的投资热情。这直接导致了2016年股指期货成交量大幅缩水94.62%，股指期货的受限致使贴水幅度一度超过30%，让当时刚刚兴起的量化对冲策略无用武之地，开始纷纷撤离。

 而此次国家对股指期货的松绑，一方面是应广大投资者的要求，另一方面也从侧面说明国家对当前股市还算稳定的一种认可。

 对比今年国家对股指期货的两次松绑，发现本次松绑的力度还是不如上次的，

 就平今手续费来说，从2015年9月2号的万分之23，下调到2017年2月16号的万分之9.2，此次又下调到了万分之6.9；就交易保证金来说，从2015年9月2号的40%下调到了2017年2月16号的20%，此次又下调到了15%，而且下调对象只包括沪深300和上证50；就异常交易手数的认定来看，从2015年9月2号的10手，放宽到了2017年2月16日的20手，本次没有变动。从本次的调整来看，力度虽不如年初的调整大，但是给市场传出的积极信号却是显而易见的。让投资者对市场的信心更强了。

 但是这次中金所给市场传达了积极的信号，未来会陆续放开对股指期货的限制，这给予市场足够的信心。最让人激动的当属私募圈了，本已不再风光的量化对冲策略很肯能再次燃起希望。

 第一，本次股指期货的松绑间接表达了监管层的一个态度，未来逐步放松应该只是时间问题。这让量化策略的基金经理可以提前布局；第二，保证金比例的下调，让资金的利用率有所提升；而且股指期货松绑后，交易手续费也即成本降低了，而且贴水将会有所收敛，从而增加收益；第三，股指期货的松绑预示着未来量化对冲策略的容量，进而有更多的资金进入。