一、私募基金登记备案总体情况

根据基金业协会公布的私募数据，截至2017年11月底，基金业协会已登记私募基金管理人共有21836家，其中11月份提交私募基金管理人登记申请通过的机构323家，注销私募管理人116家，所以与10月相比，私募基金管理人增加了200多家；已备案私募基金共有64633只，11月基金产品数量增加了1385只；管理基金规模达到10.9万亿元，11月份私募基金的规模增加了1300亿元，与10月份管理规模的增长量相比有所下降。总体上来说，自2017年以来，私募基金管理人、基金产品数量及管理规模相都呈现逐月增加趋势，2017年年底私募管理规模将突破11万亿大关。

另外，私募基金管理人员工总人数23.38万人，其中，已在从业人员系统注册员工人数19.17万人，占82%左右。 

图1 私募基金登记备案情况

数据来源：中国证券投资基金业协会

二、不同机构类型私募基金管理人相关情况

截至2017年11月底，已登记的机构类型为私证券投资基金的私募基金管理人8294家，管理正在运作的基金31557只，管理基金规模2.28万亿元，较上月持平；私募股权、创业投资基金管理人12764家，管理正在运作的基金27560只，管理基金规模6.93万亿元，涨幅平稳；其他私募投资基金管理人778家，管理正在运作的基金5516只，管理基金规模1.68万亿元，较为平缓。

表1 不同机构类型私募基金管理人相关情况

数据来源：中国证券投资基金业协会

1. 私募证券类基金管理人相关情况

根据基金业协会的最新数据，截至11月底，私募证券类管理人、基金产品数量及管理规模相较于10月份都有增加，但增长速率减小。从图中我们可以看到2017年1月到4月份，私募机构数量，基金数量及管理规模都有很大的波动，涨降不定，这也许是因为资产管理业务综合报送平台还处于新旧系统并行状态。但所有业务并入资产管理业务综合报送平台后，管理人数量一直稳步增加，证券类私募基金管理人数量达到8294，单月增加了60家，增量相较于10月有所下降，证券类私募基金管理人数量占全部私募基金管理人数量的38%。在基金产品方面，到11月30日，产品数量达到31557只，较10月，发行基金数量增加503只，产品发行数量创下今年来的新高，证券类基金产品占全部私募基金产品的半壁江山。在管理规模方面，证券类基金管理规模自2017年以来有所下降，11月管理规模达到22800亿元，相较于上个月保持稳定。

图2 证券类基金管理人变化情况

数据来源：中国证券投资基金业协会

2. 私募股权创投类基金管理人相关情况

一级市场持续火爆，私募股权、创业投资基金独领风骚。私募股权、创投类管理人数量达到12764家，11月份增加了265家，从2017年开始，尽管增长幅度有所波动，但是总体上股权、创投类基金管理人登记也呈现稳步增加态势，截至11月底，股权创投类基金管理人数量占全部私募基金管理人数量的一半以上，高达58%。在基金产品发行方面，11月份发行了710只产品，这两个月来的增长速度明显放缓，这应该与监管趋严、基金备案难度增大有关，近日，中国基金业协会发布《私募登记备案相关问题解答（十四）》，明确提出了不予办理登记的六种情形，将不少运作不规范的私募基金挡在门外。而且11月份有一批不符合条件的私募机构摘牌。尽管如此，在管理规模方面，股权创投类的管理规模达到69346亿，占私募总管理规模的63.6%，单月增长1038亿元。而今年猛增2.24万亿元，涨幅48%左右，今年股权创投类私募的发展可谓一马当先，带领私募向公募发起冲击，并有望超过公募的管理规模。

图3 股权创投类基金管理人变化情况

数据来源：中国证券投资基金业协会

3. 私募其他类基金管理人相关情况

私募其他类基金也是一股不可小觑的力量，正在快速发展。其他类私募基金管理人数量1月到4月快速增长，进入5月后就保持稳定增加，截至今年11月份已登记的其他类基金管理人达到778家，管理着正在运行的5516只基金产品，本月其他类私募管理人只增加了1家，这是因为中基协在今年大幅提高其他类私募的审核门槛，今年新增的备案私募数量明显减少。但是其他类私募的管理规模却一直扩大，规模达到1.68万亿元，单月增长188亿元，今年共增长1.25万亿元，增长将近3倍。这是因为，今年以来金融去杠杆导致通道业务受限，而市场对于非标资产需求依然旺盛，尤其是权益类资产需求较之前有所扩大，所以一些银行委外资金和信托计划就通过其他类私募基金，发行相关产品，配置包括高等级信用债等在内的债权类资产，而由此一来，市场上的私募基金规模急剧扩容。

图4 其它类基金管理人变化情况

数据来源：中国证券投资基金业协会

三、私募基金管理规模的情况

根据基金业协会数据，截至2017年11月30日，已登记的私募基金管理人有管理规模的共18648家，平均管理基金规模5.84亿元。11月底，已登记私募基金管理人管理基金规模在100亿元及以上的有185家，占比不到1%，说明目前我国的百亿私募机构比较少；管理规模在10-100亿的私募基金管理人共有2559家，其中，管理基金规模在50-100亿元的231家，管理基金规模在20-50亿元的589家，管理基金规模在10-20亿元的725家；管理基金规模在0-10亿元的私募基金管理人多达15904家，占比高达85%。从图中可以看出，管理规模越大，私募基金管理人的数量越少，大约15%私募基金管理人管理着大约90%的基金份额。小规模的私募机构虽然数量居多，但是因为资金有限，发展比较困难。

表2 私募基金管理人管理基金规模的情况

数据来源：中国证券投资基金业协会

四、私募基金管理人地域分布的情况

基金业协会数据显示，到11月底，已登记私募基金管理人数量从注册地分布来看（按36个辖区），集中在上海、深圳、北京、浙江（除宁波）、广东（除深圳），总计占比达72.64%，略低于10月份的72.80%，集中度在逐月下降。上海、深圳、北京依旧遥遥领先，分别为4502家、4291家、4034家，占全国的58.74%，业内知名的大中型私募机构，基本上都在这三个地方。浙江地区的私募管理机构数量近年来增长速度加快，成为不可忽视的力量，到今年11月底，已有2335家（包含宁波）私募管理人在浙江注册，占比超过11%，大有后来居上的架势。下表是排名前十的私募基金管理人数量从注册地，具体情况分布见下表：

表3 私募基金管理人数量从注册地分布

数据来源：中国证券投资基金业协会

五、展恒观点

2017是私募迅猛发展的一年，也是监管继续深入的一年。股权创投类、证券类及其他类的管理人数量，基金产品数量都有很大幅度的增长，私募股权创投类基金发展速度较快，百亿私募机构大都出于此；私募证券投资基金规模则达到2.28万亿元，较上月基本持平，但较去年底仍缩水了4861亿元，股票市场低位震荡，投资者入市意愿不高。私募其他类基金发展速度也不容小觑，发展势头强劲。各类私募基金管理总规模由2014年12月末的1.49万亿元增长到2017年11月末的10.9万亿元，不到三年暴增6倍之多，今年年底，预计私募规模将突破11万亿，赶超公募。

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