展恒理财 | 聚焦改革动态，把握投资机遇

日前，展恒“聚焦改革动态，把握投资机遇”论坛在北京顺利召开。

2017年是中国经济改革的关键一年，十三五规划也进入了重要阶段，全面召开的两会和即将到来的十九大更是为资本市场打开了改革红利的想象空间。一方面上个月颁布的再融资新规和股指期货的松绑政策为A股市场健康的发展提供了有力的条件。深港、沪港的开通，南向资金持续流入势头不减，恒指已成为今年表现最好的指数之一，领跑全球。另一方面，随着供给侧改革的不断深入，商品市场或将延续2016年火热的行情。同时，证监会刘主席也表示将大力支持创新企业IPO的进程，这样就进一步拓宽了股权投资的退出渠道。在改革中充满了挑战，也蕴藏了机遇。

 

      截止2017年1月底，已备案的私募管理人以超过1.8万家，备案私募基金数量5万余只，尽管私募新规频出，私募市场经历最严监管，但是仍然无法避免滥竽充数的现象。国内资本市场行情轮动之快，涨跌起伏之大，更加大了投资者挑选优质私募基金的难度。近年来，以分散风险、平滑收益为主要特征的FOF基金受到了市场的广泛认可，以及监管部门的支持。

 

弘酬投资 研究总监 董小刚博士

    作为国内首批的FOF管理机构，弘酬投资自成立以来始终专注于公募基金和私募基金的深度研究。弘酬表示，个人投资者要关注资产配置，专业的资产配置可以为投资者在不确定性的风浪中提供避风港。从资产配置角度来看，由于A股市场与海外资本市场相关性较低，A股市场对海外基金的配置价值将有所提升。整体而言，A股股指将处于中长期低位，权益类市场配置可以逐步增加，在估值较低的行情背景下以FOF的方式参与公私募基金的股权或二级市场证券投资都将会是不错的选择。
     作为投资者应该认识到，投资机会随时可能出现在任何市场、任何范畴，没有哪一类产品可以永远独占鳌头，而FOF多元资产投资策略则可以根据不同的市况，侧重于不同类别的投资产品，从而及时捕捉机会，分散风险，可以帮助我们降低2017可能出现的黑天鹅和国内经济下行压力带来的风险。基金本身就有平滑市场波动的优势，而FOF则将这种优势进一步放大。对于追求长期稳定收益的客户，波动较小的FOF对于投资者来说优势更加明显

 

        易善资产 董事总经理 蔡晨炜博士

      近年以来，最让投资者津津乐道的投资策略非CTA莫属。凭借去年火热的商品市场行情，CTA策略始终占领各大排行榜的榜首。经济复苏，供给侧改革推进，股指期货的松绑，国债期货交易量的上升，所有一切都朝着有利于商品市场的方向发展。易善资产董事总经理蔡晨炜博士表示16年的商品市场呈现普涨的特点，2017商品市场各版块开始出现分化，今年将更加考验模型的成熟度，CTA策略的业绩分化也将加大。大宗商品仍存在结构性机会，易善资产将跟随资本市场，配合策略模型的调整，为投资者赚取绝对收益。

 

 软银中国 主管合伙人 宋安澜博士

      软银中国被誉为顶尖的科技风险投资公司，软银中国主管合伙人宋安澜博士表示，自2000年成立以来，其致力于高成长、有巨大潜力的公司，尤其是高科技企业的投资。在投资方向上，软银中国着重于TMT、医疗健康、新兴行业、消费升级等。宋安澜博士表示软银中国在风险投资的投资方法有两大特点：第一，走长线，第二，要投大项目、有重大影响力的项目。

 

国富基金 基金经理 徐成

      国富基金基金经理徐成认为港股呈现向上的趋势，投资者应把握目前港股的结构性行情。近期港股高歌猛进，资金滚滚南下，资金推动和赚钱效应不断叠加，主要由于企业的盈利增长、估值偏低以及流动性优势。徐成表示，港股以其估值低、高分红、公司回购趋于活跃、战略性底部以及具备启动牛市的必要条件的优势，拥有着持续投资的价值。